B. Indicatori financiari cheie
Acești indicatori îți spun rapid cum stă firma în raport cu altele:
1. PER (Price/Earnings Ratio)
PER (Price Earnings Ratio) sau P/E, denumit şi coeficientul de capitalizare
bursieră se calculează ca fiind raportul dintre preţul unei acţiuni şi câstigul net pe
acţiune (EPS).
Rezultatul acestui raport se interpretează ca fiind perioada de timp (în ani) în care un
investitor îşi recuperează investiţia făcută din dividendele viitoare, dacă societatea ar
distribui tot profitul net pe dividende.
Cu cât valoarea indicatorului P/E este mai mică, durata de recuperare a investiţiei
este mai redusă, cu atât acţiunea este considerată mai atractivă.
Generic vorbind un P/E sub 5 indică o acţiune puternic subevaluată, valori între 5-10
indică o acţiune relativ subevaluată, valori între 10 şi 15 pot indica o acţiune corect
evaluata de piaţă, iar valori peste 20 o acţiune supraevaluată.Valorile acestui indicator ar
trebui interpretate în contextul unor companii care activează în domenii similare de
activitate.
Definiție: P/E compară prețul acțiunii cu profitul pe acțiune (EPS) și arată cât plătesc
investitorii pentru fiecare unitate de profit.
− P/E mic (sub 15): Indică faptul că acțiunea este ieftină în raport cu profitul și
poate reprezenta o oportunitate de investiție.
− P/E mare (peste 20): Sugerează că acțiunile sunt scumpe, reflectând fie o
supraevaluare, fie așteptări mari de creștere viitoare.
În mod ideal, cauți un P/E între 10 și 20, cu variații în funcție de industrie.
Formula de calcul PER: Pret / EPS*, sau Capitalizare / Profit Net
− PER mare: investitorii se așteaptă la creștere viitoare mare.
− PER mic: posibil subevaluată (sau probleme viitoare).
✔ Compară PER cu media sectorului
2. P/S (price to sales)
Pret / Vanzari (P/S) - asemanator PER-ului, numai ca in locul profitului net apare
cifra de afaceri. In multe cazuri este mai util sa raportam pretul la cifra de afaceri, mai
ales atunci cand valoarea profitului este influentata, in sus sau in jos, de elemente care
nu tin de mersul obisnuit al afacerii.
De exemplu, in cazul unei companii al carei profit este afectat de investitii majore
efectuate, poate fi mai bine sa luam in calcul cifra de afaceri, pentru ca PER-ul ar fi unul
foarte mare si mai ales unul nerelevant. La fel se poate intampla si in cazul unei companii
care a inregistrat un profit din activitati exceptionale si pe care este probabil ca nu il va
mai repeta.
Definiție: Acest raport compară prețul acțiunilor unei companii cu veniturile generate.
Se calculează împărțind capitalizarea de piață (prețul acțiunii * numărul total de acțiuni)
la veniturile totale.
Formula de calcul P/S:Pret / Cifra de afaceri pe actiune, sau Capitalizare / Cifra de
afaceri
Cand valoarea raportului este sub 1, acest lucru indica faptul ca respectiva companie
poate sa fie subevaluata.
